Compagnie pétrolière américaine la plus performante en 2019. Pourquoi ses actions ont-elles augmenté de plus de 50%?

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Hess Corp. a enregistré les meilleures performances cette année parmi les sociétés pétrolières américaines, mais, contrairement aux attentes, cette supériorité n’était pas due au boom bouleversant du pays, selon un rapport du Wall Street Journal.

La société basée à New York détient une participation de 30% dans un grand gisement pétrolier offshore développé par ExxonMobil au Guyana, qui devrait devenir l’un des méga-projets les plus rentables depuis des années. C’est l’une des principales raisons pour lesquelles Hesse a augmenté de plus de 50% depuis le début de 2019, le gain le plus important pour une grande société pétrolière américaine (à l’ exception de celles qui ont augmenté après son acquisition par d’autres sociétés ).

Une richesse de ressources naturelles

La performance de Hess cette année était un scénario très privé: les actionnaires de l’un des plus grands producteurs d’huile de schiste du Dakota du Nord sont passionnés par les précieux actifs dans lesquels ils peuvent détenir une participation minoritaire sans contrôle total. La société a acquis sa participation dans le projet Guyana auprès de Royal Dutch Shell en 2014 pour un prix non divulgué. Les ressources totales y étaient estimées à 500 millions de barils au début. Aujourd’hui, ce chiffre serait 12 fois plus élevé. L’une des découvertes les plus importantes depuis des décennies.

L’enthousiasme du marché pour Hess montre l’évolution des attitudes des investisseurs à l’égard des activités pétrolières et gazières. Il y a quelques années, des entreprises de même taille ont été contraintes de vendre des actifs et de se concentrer entièrement sur la prospection aux États-Unis, qui était facile à prévoir et offrait des marges bénéficiaires fiables. Bien que les opérateurs de schistes bitumineux aient aidé à augmenter la production américaine à un niveau record de plus de 12 millions de barils par jour, les bénéfices du secteur sont encore faibles. De 2014 à 2018, les 43 plus grandes sociétés pétrolières américaines ont perdu 90 milliards de dollars (11 Milliards).

Énormes flux de trésorerie attendus

Fondé par Leon Hess, ancien propriétaire de l’équipe de football professionnel Gates de New York, Hess a exploité plusieurs raffineries et installations de pétrole et de gaz dans de nombreux pays du monde. Il est également connu pour la vente de camions jouets à Noël en Amérique. Leon Hess, fils de Leon, directeur général de la société depuis 1995, a vendu de nombreux actifs au cours des dernières années et développé une stratégie plus simple qui caractérise l’activité du Guyana, et a décidé de racheter 1 milliard de dollars de ses actions.

« Ces actifs acquis par la société sont très précieux et le fait d’être des opérateurs sans contrôle est un avantage, car ils ne supporteront pas de lourdes charges. Ce pays compte beaucoup pour Hesse », explique l’analyste du cabinet de conseil en énergie Ristad Energy.

Un groupe important d’entreprises dirigées par Exxon a annoncé une découverte majeure en Guyane en 2015. Depuis lors, plusieurs partenaires, dont Hesse et China National Offshore Oil Corporation, ont effectué 12 autres découvertes, totalisant six milliards de barils de pétrole et de gaz.

Les deux premiers projets, Lisa 1 et Lisa 2, devraient générer un excédent de trésorerie après impôts d’environ 22 milliards de dollars, en partie à cause des conditions de concession personnelle des producteurs avec le gouvernement, selon l’analyste de données Global Data.

L’entreprise est prête à relever des défis

L’un des défis de Hess consistera à faire face aux dépenses nécessaires aux activités riches en pétrole du Guyana: les deux premières installations offshore devraient coûter plus de 11 milliards de dollars au cours des dix prochaines années.

La société a conservé des liquidités excédentaires ces dernières années afin de pouvoir respecter ses engagements.Hess s’appuie sur des actifs générateurs de trésorerie dans le Golfe du Mexique et en Thaïlande pour financer des opportunités de croissance en Guyane et dans le Dakota du Nord. Certains investisseurs voient dans l’achat de Hesse un pari indirect sur l’avenir de l’industrie pétrolière du Guyana, et les perspectives de la société pour le pays latino-américain lui ont permis de faire face à un défi de taille en 2017 et 2018 de la part du fonds de couverture actif Elliott Management Corp.

Les deux parties ont évité un affrontement après que la société a accepté de racheter environ un milliard de dollars d’actions.Le stimulant des actionnaires pour les activités en Guyane a été un catalyseur clé pour John Hesse qui a maintenu la société qu’il dirigeait pendant plus de deux décennies, selon plusieurs investisseurs.

Londres | Omar Brixi.

Une version de cet article a été imprimée le 22 Août 2019, section E, page 3 de l’édition Djazairy énergie avec comme titre: Compagnie pétrolière américaine la plus performante en 2019. Pourquoi ses actions ont-elles augmenté de plus de 50%? . Commande de réimpressions | PDF | Souscrire


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