Comment les banques centrales soutiennent-elles les marchés de la crypto-monnaie malgré leurs hostilités ?

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Alors que la Réserve fédérale élargissait à nouveau son bilan, à la suite des récentes turbulences sur les marchés suite à une pénurie de liquidités à court terme, elle a annoncé son intention d’acheter davantage de titres, ce que les résultats pourraient être évités plus tôt que prévue.

Avec la publication par la Fed des détails de ses plans d’achat d’obligations, cela ouvre la porte à une réduction de taux le 30 octobre, mais d’un autre côté, on pense que cela va soutenir le marché de la crypto-monnaie.

Retour à QE

Bien que le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, ait insisté dans sa dernière déclaration selon laquelle cette décision ne devrait pas être attribuée à la « politique d’assouplissement quantitatif » initiée par la banque centrale en 2008 pour stimuler l’économie américaine, certaines parties à Wall Street affirment que c’est le cas.

L’assouplissement quantitatif consiste essentiellement en une augmentation de la masse monétaire dans l’économie de la banque centrale, en achetant des titres publics tels que des obligations du Trésor ou d’autres titres de marché, l’objectif étant de réduire les coûts d’obtention de fonds, rendant ainsi l’emprunt plus attractif.

En Australie, l’économie serait en train de ralentir et la confiance des consommateurs se détériorait. Les responsables politiques envisagent également un assouplissement quantitatif, qui devrait entrer en vigueur plus tard ce mois-ci, après une réduction d’un quart de point à 0,75%, un record.

En Europe, la BCE a repris sa politique d’assouplissement quantitatif par le biais de son programme d’achat d’obligations en septembre, dans laquelle elle se préparait à injecter 20 milliards d’euros (22,1 milliards de dollars) par mois dans les marchés financiers.

Suite à l’annonce de la Fed d’augmenter ses avoirs en actifs la semaine dernière, les prix des bitcoins ont bondi de 5,1%, atteignant un sommet de 8600 $ en trois semaines.

Comment QE supporte les crypto-monnaies

Des investisseurs enthousiastes, tels que Travis Kling, directeur des investissements chez Ikegai Asset Management, ont déclaré que cela était positif pour les perspectives du marché de la crypto-monnaie, qu’ils considéraient comme un outil de protection contre les conséquences de politiques monétaires et fiscales irresponsables.

Le QE réduit le coût de l’argent et le faible coût de cet argent a pour effet de rendre certains investissements moins attrayants pour les investisseurs.Par exemple, pendant les cycles de taux bas, les investisseurs en titres à revenu fixe passent des obligations aux dividendes à la recherche de meilleurs rendements.

Cela explique peut-être le tweet de Joe McCann, analyste et investisseur, dans lequel il a déclaré: « QE convertit les comptes d’épargne en comptes courants et fait du marché obligataire une alternative aux comptes d’épargne, ainsi que du marché actions à un marché obligataire, et du marché à risque à un marché boursier ».

Dans un tel scénario, le marché de la crypto-monnaie se substitue bien sûr à un marché de l’investissement agressif, ce qui signifie que l’assouplissement quantitatif incite les individus à accepter de plus grands risques en quête de meilleurs rendements.

En outre, les rendements sur le marché boursier (pendant le QE) ont tendance à être plus faibles, en fonction de l’ampleur de la baisse de l’intérêt.

Théoriquement, cela pourrait amener les investisseurs à la recherche de croissance à s’orienter vers des marchés d’investissement alternatifs, y compris le marché du capital-risque, ce qui se traduirait par une plus grande opportunité pour que l’argent circule dans les crypto-devises.

Les fonds en croissance risquent également de se retrouver dans des hedge funds, dont certains estiment que le moment est venu d’investir dans un monde d’actifs virtuels.

Washington | Salah Nabil.

Une version de cet article a été imprimée aujourd’hui dans l’édition Djazairy Newspapers. Commande de réimpressions | PDF | Souscrire

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