Énergie

Ajustement des quotas de production en décembre

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27 novembre 2019

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Le président russe Vladimir Poutine salue les médias avant la réunion des dirigeants des économies émergentes du groupe BRICS au palais Itamaraty de Brasilia, au Brésil, le jeudi 14 novembre 2019, selon Reuters.

L’OPEP et la Russie vont probablement prolonger leur accord de production de pétrole au moins jusqu’à la mi-année, mais si elles réduisaient davantage leur production, comme certains le spéculent, cela masquerait ce qui est devenu un marché complaisant, ont indiqué des analystes.

Les ministres se préparent à la réunion des 5 et 6 décembre, les prix du pétrole étant proches de leurs plus hauts niveaux en deux mois. L’OPEP, la Russie et d’autres alliés ont conclu un accord visant à réduire la production de 1,2 million de barils par jour, les plus importantes réductions ayant été apportées par l’Arabie saoudite.

« A ce stade, ce n’est pas parfait pour un certain nombre de producteurs, mais ce n’est pas catastrophique non plus », a déclaré Helima Croft, responsable mondiale de la stratégie produits de RBC. « Nous marchons un peu dans l’eau. »

L’accord actuel expire en mars, mais de nombreux analystes s’attendent à ce que le groupe de l’OPEP plus le proroge jusqu’à sa prochaine réunion en juin ou même dans un an à partir de maintenant.

« C’est une période très instable pour l’OPEP. Le fossé entre les nantis et les nantis s’est creusé. Le soulagement des prix n’a pas été suffisant pour conjurer les troubles sociaux dans un certain nombre d’Etats producteurs clés. « Dit Croft. « … Nous avons eu presque un deuxième printemps arabe. »

Croft s’attend à ce que l’accord soit prolongé jusqu’en juin, puis les ministres l’examineront à nouveau. De nombreux autres analystes s’attendent à ce que les réductions soient également étendues, mais certains pensent que l’OPEP et la Russie pourraient réduire encore davantage. « Un choc à Hollywood se terminerait s’ils allaient réellement plus loin », a déclaré Croft.

Une introduction en bourse en attente

La réunion intervient à un moment crucial pour l’Arabie saoudite, qui émettra pour la première fois de sa vie dans l’Arabie saoudite, l’Arabie saoudite, au moment même où se tiendra la réunion de l’OPEP.

« Cela ne me surprendrait pas que les Saoudiens optent pour davantage [coupes de production], pour resserrer le marché encore plus qu’ils ne l’ont déjà fait », a déclaré John Kilduff de Again Capital. M. Kilduff a déclaré que l’Arabie saoudite pourrait vouloir s’assurer que les prix du pétrole continuent de s’améliorer, notamment à la lumière de l’offre Aramco.

Le ministre russe de l’Énergie, Alexander Novak, a déclaré qu’il n’était pas favorable à une augmentation de la taille des coupes. La position de la Russie est que les membres doivent être obligés de se conformer au niveau de production actuel.

La Russie envisage également de supprimer les condensats de l’accord, ce qui signifie qu’elle ne ferait que comptabiliser sa production réelle de pétrole brut, et non d’autres produits dérivés du pétrole. Si cela se produisait, la part de la Russie dans les réductions diminuerait puisque son total de la production diminuerait.

« Les intentions de la Russie en constitueront un aspect crucial pour l’avenir, en particulier avec le souhait de laisser une marge de manœuvre sur le condensat et potentiellement en produire davantage. Elles ne participeront à la transaction que de manière nominative », a déclaré Kilduff.

Il y a eu des spéculations selon lesquelles la Russie pourrait ne pas être satisfaite de l’accord de production, en partie parce que ses sociétés énergétiques s’y opposent.

« Ce n’est pas tellement que la Russie va sortir en coup de vent de la réunion. Quant à savoir ce qui pourrait bien se passer, il pourrait être plus temps d’attendre », a déclaré Eric Lee, analyste en énergie chez Citigroup. Il a déclaré qu’il était possible que le groupe de l’OPEP plus maintienne le statu quo, suspende l’extension de l’accord et convoque une réunion juste avant l’expiration du délai de mars. Cela déstabiliserait le marché, a-t-il déclaré.

» À moins de livrer quelque chose d’assez fort et de s’y tenir, il y a alors plus de risque de perte » a-t-il déclaré.

Le sultan du pétrole

Lee a ajouté qu’il était même possible que la Russie et l’Arabie saoudite finissent par rompre leur accord, et que l’accord aurait déjà pris fin si les problèmes de pétrole contaminé par la Russie n’avaient pas eu lieu plus tôt cette année. L’incident l’a obligé à réduire les exportations et s’est mis en conformité avec l’accord.

Mais la plupart des analystes disent que l’accord bénéficie du soutien du président Vladimir Poutine et que c’est ce qui compte le plus.

« Il est le nouveau sultan du pétrole », a déclaré Kilduff. Même Poutine a mentionné l’introduction en bourse d’Aramco lors d’une discussion sur l’OPEP récemment au Brésil.

« Nous avons un dialogue très constructif avec l’OPEP », aurait déclaré M. Poutine. « Nous comprenons que la position dure, y compris celle de nos amis d’Arabie saoudite, est liée à l’introduction en bourse de Saudi Aramco. Tout le monde comprend cela. C’est un secret de polichinelle. »

Les entreprises énergétiques russes vont rencontrer Novak plus tard dans la semaine. « Cela aiderait la position de la Russie dans les négociations si Novak participait à la réunion et affirmait qu’il avait une coalition de producteurs qui n’aimaient pas les réductions », a-t-elle déclaré.

Croft a déclaré que la relation entre la Russie et l’OPEP, ou l’Arabie saoudite, était importante et que Poutine soutenait cet accord. La Russie serait donc en faveur du maintien d’un accord.

« Je pense que les avantages financiers et les gains stratégiques de la puissance douce l’emportent largement sur le coût de la fermeture de plusieurs centaines de milliers de barils », a déclaré Croft. « Russie, dans son ensemble, a énormément gagné en termes de nouveaux accords signés avec l’Arabie saoudite et les Emirats Arabes Unis [EAU]. Le décideur final est Vladimir Poutine. Cet accord a généré des dividendes considérables. »

M. Kilduff a déclaré que les prix du pétrole pourraient monter parce qu’actuellement, le marché ignore les turbulences au Moyen-Orient et est principalement axé sur les négociations commerciales entre les États-Unis et la Chine.

Croft a noté que les manifestations en Irak, près des opérations énergétiques à Bassorah, pourraient avoir un impact sur la production de pétrole si des travailleurs du secteur de l’énergie étaient impliqués. Des troubles ont eu lieu au Moyen-Orient, y compris en Iran, où les manifestations contre le gouvernement s’intensifient parallèlement à la dégradation de l’économie et à la réduction des subventions à l’essence par Téhéran.

« Le marché à terme indique que le marché est actuellement très approvisionné », a déclaré Kilduff. Les contrats à terme sur le Brent se sont établis à 64,28 dollars par action mardi soir, près de son plus haut niveau en deux mois.

Les sanctions imposées par les États-Unis à l’Iran et au Venezuela ont permis de maintenir l’approvisionnement du marché, permettant au marché d’absorber une offre accrue des États-Unis et d’ailleurs. Mais les membres de l’OPEP, l’Irak et le Nigeria, ont également dépassé leurs limites, même s’ils sont actuellement plus en conformité avec l’accord.

London | Omar Brixi.

Une version de cet article a été imprimée aujourd’hui dans l’édition Djazairy Newspapers. Commande de réimpressions | PDF | Souscrire

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